一星龙珠：风险准备金

我们考察 P2P 平台的优劣，最重要的一条就是看它有哪些风险控制（下文简称风控）的手段，风控手段越多，越实在，相对而言，你的投资就越安全。

手段一是建立风险准备金（风险保证金）。

上文说到余额宝时我解释过什么叫存款准备金。P2P 平台的风险准备金就类似于银行的存款准备金，是个「备胎」。具体来说，就是从每一笔借款中都提取一定比例的资金，现在一般都是 1%，单独放在一个账户里，如果未来借款人赖账不肯还钱，就用这个账户里的钱先给投资者垫付。

如今许多 P2P 平台都设立了风险准备金，或者说风险准备金已经是几乎所有知名 P2P 平台的标配了。一般来说，有风险准备金的平台要比没有风险准备金的平台更可靠。

要注意的是，很多 P2P 平台只是宣称自己设立了风险准备金，但实际到账资金比例到底有多少？有没有被挪用过？有没有把钱放在第三方账户托管？都是问题。只有明确说得出自己的风险准备金是放在哪一家银行托管的，并且银行每个月出具的托管报告都在网上公开披露的 P2P 平台，它声称的风险准备金才是靠谱的。

但风险准备金也是一把「双刃剑」。一方面它可以覆盖掉 1% 的违约风险，一定程度上提高投资安全系数；另一方面，如果平台的坏账率超过了 1%，风险准备金就无法完全覆盖，而只能垫付一部分资金缺口。

比如知名 P2P 平台红岭创投就曾多次爆出过巨额坏账，风险准备金无法全额垫付，所以公司不得不动用自己的资本金垫付。可资本金也是有限的，垫一次还行，万一屡次发生类似问题，结果就说不准了。

那你说为啥不能把风险准备金提高到和坏账率一样高的比例，不就能完全覆盖坏账风险了吗？

因为坏账率本身是一个不停变动的指标，理论上风险准备金不可能正好覆盖掉坏账率。更重要的是，羊毛出在羊身上，提取风险准备金也是有成本的。比如你借出去 100 元，拿出 1 元做风险准备金，借款人真正拿到手的只有 99 元，而他今后要偿还的本金却是 100 元，等于无形之中增加了他的实际贷款成本，还款压力和违约风险也都加大了，所以风险准备金不见得越多越好。