基金品种挑花眼，分不清楚怎么办？

上一章说到，今天中国有 4000 多只基金，那我们该如何给这么多基金分类呢？

首先，根据基金能否随时在一级市场或者场外市场申购赎回来划分，可以将基金分为开放式基金和封闭式基金。

在一级市场或者场外市场能够随时申购赎回的就是开放式基金，也就是你在各银行的网银、蚂蚁财富、雪球蛋卷基金、天天基金网或者基金公司官网等渠道可以直接买到的基金。你一买，基金的规模就变大；你一卖，基金的规模就缩水，这类基金就叫开放式基金。我们现在买的基金，几乎都是开放式基金。

封闭式基金，自然就是不能在一级市场或者场外市场随时买卖的基金，需要你去证券公司开户，下载专门的证券交易软件才能买卖，就像股票一样。这类基金的规模是固定的，成立之后就封闭起来了，你无法再申购和赎回，如果想交易，那就只能把手上的基金份额在场内市场转手卖给其他投资者，或者从其他投资者手里买来基金份额。

这里要解释两个专业名词，在场外市场买基金，也就是在蚂蚁财富、天天基金网等平台买，叫申购，卖基金叫赎回；在场内市场就不这么叫了，直接说买入卖出就可以了。这个区别非常重要，在后面的章节中，力哥说的申购和买入，与此处是完全不同的两个意思。

我国最早的基金都是封闭式基金。它的好处是基金规模固定，基金经理就可以游刃有余地买卖股票，建立仓位，既不用担心突然有很多人申购，导致很多钱没地方可以投资，只能胡乱投资或者放在手里看着它贬值；也不用担心突然有很多人赎回，手里现金不够，刚买的股票不得不忍痛割爱，亏损离场，打乱原来的投资节奏。

这个对于基金经理而言，方便他操盘，是优点；但对投资者来说，却是缺点。他们一定得开个证券公司账户，到证券交易软件里去买卖基金，而且还必须得在股市开盘的时间，也就是每周一到周五上午 9 点半到 11 点半，下午 1 点到 3 点之间才行。用现在的话说，封闭式基金的用户体验很差，不符合互联网思维。

所以，在西方 100 多年的基金发展史中，过去一直都是封闭式基金唱主角，但是到 20 世纪 80 年代信息技术大发展以后，就逐渐让位于开放式基金了。中国也一样，2001 年第一只开放式基金华安创新基金发行后，第一代封闭式基金很快就被打得溃不成军，2002 年以后，就再也没有发行过新的封闭式基金了。

当然，封闭式基金也不是永远都封闭，它会在基金设立之时就约定一个封闭期，我国当时发行的这一批封闭式基金的封闭期都是 15 年。封闭期结束后，要不就基金清盘，也就是盘点一下还有多少钱，按比例还给投资者，要不就改个名字，从封闭式基金改为开放式基金。目前绝大多数封闭式基金都采取了「封转开」的模式。2017 年 8 月 14 日，随着最后一只封闭式基金——基金银丰到期后，传统的封闭式基金就彻底退出了中国证券市场的舞台。

传统意义上的封闭式基金虽然已经谢幕了，但那些继承了封闭式基金优点的创新封闭式基金依然活跃在舞台上，包括分级基金的子基金、定期开放式基金等。理解了封闭式基金的原理和优缺点后，后面说到这些基金知识时你就更容易理解了。

开放式基金根据投资对象的不同，可以分为股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币市场基金这四大类。

顾名思义，把 80% 以上的资金都拿去买股票的叫股票型基金，简称股基。把 80% 以上的资金都拿去买债券的叫债券型基金，简称债基，其中一点股票都不碰的债券基金又叫纯债基金。一部分资金买股票一部分资金买债券，但比例都不超过 80% 的叫混合型基金。在混合型基金中，规定股票占比不得低于 50% 的，叫偏股型基金；债券占比不得低于 50% 的，叫偏债型基金；股票和债券的配比都不能超过 50% 的，叫平衡型基金；对股票和债券占比的上限和下限没有做硬性约定的，叫灵活配置型基金。股票市场和一年期以上的长期债券市场都被称为资本市场，和它对应的是只能交易一年期以下的短期债券和各类票据的货币市场。

上面这几类基金都是以股票和债券为主要投资标的、在资本市场里玩耍的小伙伴。如果惧怕资本市场的高风险，不买股票也不买长期债券，而是买货币市场中的各类票据，包括购买短期债券、中央银行票据（央票）、银行汇票、债券回购、银行存款等的基金，就叫货币市场基金，简称货币基金或货基。这四类基金投资风险最高的是股票型基金，混合型基金次之，债券型基金再次之，货币基金最低。

当然，在这四类基金门派的基础上，又演化出了许多新的基金品种，比如指数基金、ETF、LOF、分级基金、QDII 基金、REITs 基金、定增基金、量化基金等。乍一看名目繁多，根本分不清谁是谁，但这些花式基金本质上大多可以认祖归宗，归入上述四大类别中。

我们如何才能一眼看出某只基金到底属于什么类别呢？很简单，大部分基金看名字就能看出来。

一只基金的完整名字是由这么几部分组成的：

第一部分是基金公司的名字，表示这只基金是由谁发行的，比如如果力哥基金管理公司发行一只基金的话，名字一定是叫力哥 ×××× 基金。中国今天有 100 多家公募基金公司，其中规模最大的是天弘、华夏、易方达、南方、工银瑞信、建信、博时、嘉实、招商、广发、汇添富、鹏华、富国、华宝兴业等，这些基金公司属于一线梯队。在同等条件下，建议大家优先买这些一线大公司的基金。

第二部分就五花八门了，一般是来概括这只基金的特点或偏好的，比如互联网主题、行业轮动、轻资产、健康环保、经济转型、中小盘、创业成长等，说明基金主要关注某个行业或者方向；也有的会使用一些比较「高大上」的词汇，比如盛世成长、卓越品牌、全球视野、核心优势等，看不出什么特点，让人感觉好像很厉害的样子；还有一些比较文艺的词，比如中国梦、四季红、钻石品质等，这一类噱头成分比较多。我们投资基金时，千万不要一听名字动心了，就觉得这是一只好基金，比如力哥发行一只基金名字叫「力哥包赚不赔吃嘛嘛香最牛基金」，是不是真的能保证你赚钱呢？不确定性太大，吹牛谁不会？但一切还得靠业绩说话。

基金名字的第三部分就比较关键了，一般里面会有货币、债券、纯债、可转债、混合、灵活配置、股票、指数、增强指数、量化、海外、美元、ETF、LOF、QDII 等字眼，它是基金的身份证，它限制了基金经理只能在基金名字所规定的范围内投资。如果名字里有货币，就一定是一只货币基金；名字里有指数，就一定是一只指数基金；名字里有美元或 QDII，那一定是投资海外市场的。

了解了这些基金的基础知识以后，力哥将分门别类，从低风险到高风险逐一详细介绍各类基金的特点和挑选技巧。其中风险最低的入门级基金是货币基金（简称货基），比如大家耳熟能详的余额宝。