为什么票据贴现那么难？

但还有个问题：B 企业虽然得到了付款保证，但它毕竟没有第一时间拿到现钱，实际上 B 企业还是在自己垫资给 A 企业发货，那 B 企业的资金压力就会很大。而且钱这个东西是有时间价值的，今天拿到的一块钱和一年后拿到的一块钱，实际价值是不一样的，算上通货膨胀和复利投资的因素，你越早拿到这一块钱，这一块钱就越值钱。所以 B 企业就想，有什么办法可以让这张中看不中用的汇票马上变成现钱呢？

银行说：客官，那还不简单，咱家做的就是倒卖资金的买卖！这样，你把这张汇票卖给我，我提前让你拿到钱，但你得付我点利息，因为我要到半年后才能把这张汇票兑现，这就相当于你向我申请了一笔半年期的借款，那借钱就得付利息吧，不过因为有这张汇票，所以你不用额外支付利息了，在这张汇票的价格上打个折扣。

比如说 100000 元的汇票要提前半年兑付，我只能给你 95000 元现钱，还有 5000 元就是我扣掉的利息。这个业务就叫「票据贴现」。贴现这个词很形象啊，把现钱给补贴进去。因为有信用度极高的银票做抵押，所以一般这类票据贴现的利率都不高，大概在 5%～6%，对企业来说，和直接向银行贷款相比，票据贴现的融资成本要低得多。

但这样一个对企业非常有利的融资业务，长期以来却一直面临着两个问题。

第一个问题是因为汇票非常好用，所以许多不法分子就想通过伪造银行承兑汇票来骗钱。这种情况外面非常多，而且这几年一直呈现上升势头。

要知道这是一种很严重的金融犯罪行为，所以我国《刑法》上还有一条叫「票据诈骗罪」，抓住要判刑的，最高可以判无期！正是因为骗子太多，而很多票据又经常会多次贴现，多次转手，结果贴来贴去情况就很复杂，要甄别出这张汇票是否完全合法合规，到时候是不是真能兑换，银行就需要耗费很大的操作成本。

但另一方面，如果汇票是真实可靠的，票据贴现的风险又很低，所以银行就不可能把利率开得很高，甚至比许多房贷的利率还要低，而做一笔票据贴现业务的手续费更是低得可怜。所以对银行来说，票据贴现业务是一项成本高、收益低的买卖，除非这张汇票的金额非常高，否则还不如做房贷划算呢。这就导致许多银行根本不愿意做这项业务，许多小企业手里拿着汇票也没办法变现。

另外，正是由于票据贴现业务的操作费时又费力，导致企业从申请票据贴现到拿到钱的时间周期比较长，对许多企业来说，银行票据贴现业务的速度太慢了。

正是由于银行的票据贴现又困难、速度又慢，这就给互联网上的票据理财产品异军突起提供了机会。尽管现在网上许多票据理财产品的利率超过 6%、7%，比银行票据贴现要贵，但还是有许多企业更愿意这么做，就是因为这么做既容易，速度又快。

比如说，有张汇票金额 100 万元，一年后到期，但由于企业急需资金，就把这张汇票质押给某个票据理财平台借钱，平台拿到这张汇票后，假如给出 7% 的贴现利率，就在网上发布一个年收益 7% 的票据理财产品，筹集到了 93 万元后，就给了企业，一年后企业要归还 100 万元，这 7 万元的差价就是给投资者的利息和平台的手续费。假如一年后企业不肯还钱，平台就能拿着这张汇票直接向银行要钱。

这种模式其实和 P2P 非常像。或者说，你可以把现在网上的票据理财产品看成是一种有汇票做抵押或质押的、风险比较低的 P2P。但一般意义上的 P2P 借款人既可以是个人也可以是企业，而在票据理财中，因为个人不能办理汇票，借款人统统都是企业，所以叫 P2B 更合适。