基金投资防忽悠指南

在这一章中，力哥想和大家聊几个最实用的话题，让大家在基金投资中少走弯路，少入坑。

关于基金投资实战技巧，前面力哥已经穿插提过一些。

比如，是买老基金还是买新基金？除了标准化的指数基金，在其他条件相同的情况下，当然要选有历史业绩供参考的老基金，而基金公司和银行之所以总喜欢给你推销新基金，是因为卖新基金能获得更高比例的佣金。比如有个货基，宣称短期收益高达 6%，是不是就能说明它是好货基？当然不是，恰恰相反，应该远离这种人为制造营销噱头的货基。

比如很多基金公司宣称股票型基金风险高，债券型基金更安全，但这不代表买债基就不会亏钱，尤其是那些可以买股票和可转债的债基，亏起钱来也是毫不含糊，只有不投资可转债的纯债基金长期看是最安全的。

再比如宣传单页上吹嘘某只基金去年同类收益排名第一，是不是就应该赶快买呢？也不是，花无百日红，风水轮流转，主动型基金从来就没有常胜将军。

这里，力哥再强调三条「小白」买基金时最容易犯的错误。

这是基金公司最喜欢给「小白」灌输的投资理念，说人家巴菲特就是坚持长期投资才赚大钱的。但这话只说对了一半，巴菲特选择了最优秀的股票标的并在最佳时机进场，然后才能通过长期投资赚大钱。他会在金融危机前的疯狂泡沫时高歌进场吗？不会。更何况巴菲特也有看走眼的时候，他发现自己买错了一样会立马走人。虽然力哥一直说基金投资是一辈子的功课，但不代表我们买的每一只基金都必须长期持有。长期投资理念本身没有错，它要传递的核心思想是我们要有足够的耐心，但为了长期投资而长期投资就变成毫无意义的抠字眼了。

春天到了要及时播种，秋天到了要及时收割，冬天到了就要保住本金，谨慎投资。投资节奏不能错，如果你选择秋天播种，还坚持长期投资，那非得在冬天冻死不可。当然基金公司希望你一年四季都持有基金，这样他们就能一直赚管理费了。

在我们的常识里，总觉得便宜的东西更值得下手，基金净值低意味着下跌空间小、上涨空间大，花同样的钱可以买更多份额，但这只是个错觉。一只基金值不值得投资和它的基金净值高低没有半毛钱关系。如果两只基金的投资完全一样，一只净值 1 元的基金涨到 2 元和一只净值 3 元的基金涨到 6 元是同步的，净值低不代表便宜或上涨空间大，净值高也不代表贵或上涨难度大。事实恰恰相反，净值低，只有三种可能：第一种是新基金，不推荐；第二种是本身业绩差，涨不动，不推荐；第三种是老基金，业绩也不错，但通过分红拆分强行把净值降下来做二次营销，这可能会摊薄老基金持有人的利益，同样不推荐。

反过来说，净值高的基金必然是业绩优秀也不经常分红拆分的老基金，这种基金难道不是更值得珍惜吗？不过场内基金必须 100 份起卖，如果净值或者说价格太高的话，基金定投的门槛就比较高了，比如 159943 深成指 ETF 的净值现在高达 11 块多，510500 中证 500ETF 的净值也高达 6 块多，这种场内基金一般也不太适合定投。

首先，是否分红和基金的好坏没有直接关系。分红的动机主要有两种：一是基金经理觉得股市指数已经太高，于是卖掉一部分股票将收益落袋为安，这钱放在兜里是赚不到钱的，还不如通过分红的方式将这部分收益返还给投资者，这是良性分红；二是担心净值太高，很多「小白」基民「恐高」，所以通过分红来做二次营销，让更多的投资者「买买买」，这就是恶性分红。

在潜意识里，听到「分红」二字，人们的第一反应就是天上掉馅饼，不拿白不拿，觉得这是好事。但实际上，基金分红和股票分红不一样。上市公司如果不分红，这钱就永远留在上市公司里，你作为股东就永远分不到实在的收益，只能靠股价上涨获利；而基金本身就是你的资产，无论基金公司分红或者不分红，这钱都是你的，你如果要用钱，随时可以把基金卖了。分红并不会给你增加半毛钱的收益，只不过是把钱从你的左口袋放到了右口袋，还会额外增加一些财务成本。

更准确地说，基金分红是一种财务把戏，强制投资者把一部分基金卖了，然后再给出一个所谓红利再投资的选项，让你可以不花手续费就把分红的钱重新买回基金，这不是吃饱了撑的，闲得没事干吗？所以，千万不要以为从不分红的基金就是一毛不拔的铁公鸡，更不要以为经常分红的基金就是良心好基金，分不分红和基金好坏没有必然联系。