打造优质生活,日，P变天了！

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》这一 P2P 行业监管细则的发布，标志着中国的 P2P 开始走向正轨。

2016 年 8 月 24 日，银监会牵头正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，正式规范 P2P 网贷平台业务。

千呼万唤的 P2P 行业监管细则，终于在这个气象意义上的盛夏，投资意义上的寒冬，来了。

其中最关键的第十条规定，网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事下列活动：

（一）为自身或变相为自身融资；

（二）直接或间接接受、归集出借人的资金；

（三）直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息；

（四）自行或委托、授权第三方在互联网、固定电话、移动电话等电子渠道以外的物理场所进行宣传或推介融资项目；

（五）发放贷款，但法律法规另有规定的除外；

（六）将融资项目的期限进行拆分；

（七）自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品；

（八）开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为；

（九）除法律法规和网络借贷有关监管规定允许外，与其他机构投资、代理销售、经纪等业务进行任何形式的混合、捆绑、代理；

（十）虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人；

（十一）向借款用途为投资股票、场外配资、期货合约、结构化产品及其他衍生品等高风险的融资提供信息中介服务；

（十二）从事股权众筹等业务；

（十三）法律法规、网络借贷有关监管规定禁止的其他活动。

更致命的是第十七条：

「网络借贷金额应当以小额为主。网络借贷信息中介机构应当根据本机构风险管理能力，控制同一借款人在同一网络借贷信息中介机构平台及不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限，防范信贷集中风险。」

「同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 20 万元；同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 100 万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币 100 万元；同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币 500 万元。」

力哥看了一下，当前市场上绝大多数 P2P 平台都不合规，尤其是同一个自然人在同一家 P2P 平台借款不能超过 20 万元，这相当于直接判决许多以大额企业贷或房贷为主要贷款标的 P2P 平台的死刑。因为 20 万元以下的借款，只能做做最普通的信用贷和车贷。

另外，监管新规中有一条是 P2P 平台必须要进行银行资金托管，就这一条可以直接把 95% 以上的平台直接枪毙。

因为各第三方网贷监测机构统计口径不一，市场也一直在变化中，力哥了解到的目前已获得银行资金托管的 P2P 平台不过几十家。

说到底，这个新规的思路和过去出台的所有指导意见的思路都是一致的，那就是 P2P 是一种互联网技术手段，以 P2P 技术为载体发展起来的网贷平台也只是一种金融信息中介，而不是信用中介。

就好像说房产中介永远只是房产信息中介，房产中介不能自己去做开发商自己卖房子，也不能自己充当物业公司给房东做管家，更不能代替银行做什么「首付贷」这种违规的金融产品，当然，房产中介自己把房子买下来囤房、炒房这种行为也应该是被禁止的。

监管新规设置了 12 个月的过渡期，即从 2017 年 8 月 24 日起将正式执行，到时候，P2P 行业一定会变天。

最后总结一下：首先，因为大部分 P2P 平台没有足够的实力来满足新规要求，最后迎接它们的一定是死亡。事实上，风投行业早就预见到了这种情况，2015 年上半年风投投 P2P 的热情非常高，而到了 2016 年上半年，没有背景的草根出身的 P2P 几乎没有任何风投敢投，因为知道投了超过 99% 的概率未来必死无疑。作为普通投资者，我们也要开始筛选我们的 P2P 资产池，觉得可能熬不过去的，就尽快把钱撤回来吧。

其次，为了符合监管要求，P2P 平台的合规成本也会激增，未来 P2P 的整体收益率会继续下滑，要做好思想准备。

最后，活期 P2P 产品一定涉及期限错配和资金池，今后这类产品一定会逐渐从市场上消失。