懒人资产配置法

本节会介绍一个最简单、最好用的资产配置法则——50:50 的资产配置法。

这个资产配置的方法是：你把手中可以投资的闲钱平均分成两半，一半投资股票市场，一半投资风险较低的固定收益类产品，比如货币基金、债券、债券基金等。这里要记住，一定是闲钱才可以用于投资，不要把马上就要用的钱拿来投资，更不要借钱投资，这是投资之前必须牢牢遵守的重要守则。投资于股票市场的那一半呢，如果你是新手，就不要费尽心思去想该买哪些股票啦，直接买指数基金。

随着时间的变化，这 50:50 的平衡是会被打破的。举个例子，小花同学有 10 万元，在 2015 年年初拿了 5 万元买沪深 300 指数基金，剩下 5 万元买了债券基金。很不幸，她没能逃过 2015 年的熊市，但幸运的是债券基金表现还不错，获得了大约 10% 的收益。到 2015 年 12 月份的时候，小花同学的这 10 万元是这样分布的：

股票亏损 15%，只剩 4.25 万元；

债券赢利 10%，变为 5.5 万元。

那么她现在的总资产是 9.75 万元，股票就只占到约 44%，而债券基金占到 56%。这个时候，小花同学就需要卖掉一部分债券基金，买入一部分指数基金，让股票和债券的部分继续保持 50:50。

你有没有感觉似曾相识？没错！第九章基金策略中的四步定投法，最后一步说的就是资产的动态平衡。也就是说，无论是涨还是跌，每过一段时间，你的高风险资产和低风险资产要保持在一个合适的比例，这种调整一般一年一次。

这么做有三点好处。

第一，保证你的资产配置符合自己的风险承受能力。

风险承受能力是指你能承受多大的投资损失，而不致影响你的正常生活。在不同的人生阶段，个体或家庭的风险承受能力是不同的。一般来说，单身年轻人的风险承受能力要比成家立业、上有老下有小的人高；年轻人的风险承受能力要比老年人高。对于二十几岁的小伙伴，手里几万元就算全部亏损了，也不会太糟糕，最多从头来过，有的是时间和机会。对于 60 岁的人来说，他就不能承受太高的风险。一旦手里的钱亏损了，可能就意味着养老金没了。

第二，保证低买高卖，和人性弱点做对抗。

动态平衡的要求是，配置的其中一项资产超过一定比例的时候，就卖出。以股票为例，在 50:50 的资产配置中，它超过 50% 是因为涨了，此时就卖出超过的部分；而低于 50% 的话，则要买入更多。资产配置强迫大家做到了一件平时很难做到的事情，就是低买高卖！

「股神」巴菲特有一句名言：在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。在市场中，人们往往舍不得卖掉上涨的资产，总是期待它能涨得更高一点。而当某个资产下跌的时候，即便理智上意识到这是一个好的机会，但因为恐惧，没有几个人能够真正做到果断买入。严格遵守动态平衡的人，却正好在不自觉间实现了低买高卖。

当股票一跌再跌，在你的资产占比中越来越小，你就要不断补仓，买入更多的股票。这样当牛市来的时候，你就比那些入市晚的人有更大的优势，因为你买入的价格低，成本也低，也就获得了更多的收益。而在牛市下半场，别人都在一个劲地追涨，你却卖出股票，转而买入低风险的资产，所以当熊市来临的时候，你的损失也会比别人小。

第三，节省时间，降低交易费用。

首先，动态平衡法是推荐给没有足够市场经验以及没有足够时间精力的白领上班族的。它的出发点在于，充分认识到自己在市场上的弱势地位，尽一切可能规避需要主观决策的投资决定。

其次，动态平衡法既没有涉及怎么选择股票，也没有说要什么时候进场，就是一个完全被动的投资方法，这也强制我们不要预测市场。

有很多投资新手最喜欢问的两个问题是「有没有什么推荐的股票？」以及「你觉得以后的走势会如何？是牛市还是熊市？」

没有人可以预测市场。我怎么知道明年的股市会如何发展呢？我们这些普通的投资者能够做的，就是以不变应万变。股市涨，我赚钱；股市跌，我也不怕，因为资产配置中还有低风险的资产，可以抵挡一部分风险。更何况股票跌了说不定意味着更好的机会呢！

最后，股票交易是有交易费用的。如果算上佣金、印花税、基金的管理费等，频繁交易会导致大概率亏损。

遵守动态平衡，你不用挑具体的时间去买股票，不用花大量的时间和精力，每年拿出不到半个小时的时间去调整一下组合即可，还有比这性价比更高的投资方法吗？