投了近个案子，我收获了投资认知

■ 吴世春（梅花创投创始合伙人）

梅花创投的投资理念是帮助聪明的年轻人成为伟大的企业家。

过去十几年，中国经济发展很快，很多领域的项目经历了从无到有的过程，而且项目数量仍在不断增长，接下来需要的是更多创新，需要实现「从有到优」。

新经济和 TMT 领域是梅花创投主要的关注方向，在一个公平的社会中，财富应该被勤奋的年轻人创造、再分配，这两个领域的项目能够给有梦想、有野心的年轻人改变和逆袭的机会。每一个年轻聪明的大脑都是一个富矿，所以梅花创投重点发掘年轻人，挖掘他们的创造力和脑力。梅花创投认为，只有在年轻人最需要帮助的时候下注才能获得最好的回报。「大掌门」这个项目的创始人就是几个年轻人，当时他们急于获得支持，梅花创投把握住了这群年轻人最渴求帮助的时机，给他们投资了四十万元，最后获得了六亿元的回报。

梅花创投认为一个企业的价值主要在于团队。这里有一个判断公式，如图 5-1 所示。

图 5-1

一流的团队遇到三流的方向也能做出二流以上的项目。三流的团队遇到一流的方向，包括一流的资源与充足的资金，最后也只能得到四流的结果。创投行业里四流的项目很多，它们融了很多钱，拿到了很多优秀的资源，但是依旧没有成功，问题就在于团队。

所以梅花创投认为，一个企业 90% 的价值体现在团队上，而一个团队 80% 的价值体现在创始人身上。

新经济的核心是人，是优秀企业家。大家在投资时最重要的工作就是找到优秀企业家，因为一个企业只能在企业家的思维空间里成长，团队的天花板是由创始人学习、认知的能力的强弱决定的。在一个项目中，商业模式、经济模型等内容都是可以详细分析和计算的，甚至当投资人去尽职调查（DD）的时候，企业可以把全部账目做得特别好，但唯一不可以计算的是创始人的成长潜力，这是无法通过财务模型分析得到的。

一个企业的创始人必须不断打破他的思维上限，开发自己的成长潜力。只有找到优秀的创始人，这个项目、这家公司才会有发展价值。

一个企业家必须知道「大钱」在哪里

要成为一个优秀的企业家必须培养四大特质：眼界、格局、心态、内心。

一个优秀的企业家首先需要有开阔的眼界。

眼界分为三种。

第一种是产品眼界。创业者要做出能够让用户尖叫的产品，要清楚地知道市场的标杆在哪个位置。在创业的过程中「眼高手低」不是一个贬义词，一个创业者或者首席执行官（CEO）就应该眼高手低，他应该知道好的产品是什么样、在什么地方，然后找到它并且积极地做出这样的产品。

第二种是商业眼界，一个企业家必须知道「大钱」在哪里。一个企业家首先是一个商人，商人就应该理解市场需求，理解人性。梅花创投在接触项目时发现，优秀的创始人往往知道「大钱」在什么地方。

第三种是资本眼界。创业者要理解不同资本的风险和成本，对资本市场要有持续的认知，努力让资本成为伙伴。市场不缺钱，当创业者了解了相应的风险和诉求，资本就成为了伙伴。

「趣店」是梅花创投在 2014 年投资的一个项目，它的前身是大家非常熟悉的趣分期，创始人叫罗敏。这个项目在一年内获得了四轮融资，梅花创投由此获得了千倍回报。在我看来，罗敏就是一位眼界非常开阔的人，他知道好的产品是什么样子，知道「大钱」在什么地方。中国商业领域里最好的赛道就是金融赛道，虽然监管众多，鱼龙混杂，但是好的项目和产品依然能够走出来。罗敏看到了这个机会，把「趣店」做成了中国最大的金融服务零售平台。现在蚂蚁金服是「趣店」的第一大股东，并且给它提供了庞大的用户市场，大家在支付宝平台上就可以看到「趣店」的入口。这个项目已经成为创投界的一个经典案例。

类似的案例还有梅花创投所投的「悦动圈」。开发「悦动圈」的悦动天下科技公司曾被评为深圳十大创新公司之一，和它一起被评选上的还包括华大基因、柔宇科技等公司，作为一家开发 App 的公司，能够获此殊荣，非常不容易。这个产品在设计上要比市场上的同类产品好很多，所以广受欢迎，目前有 7000 万位注册用户，700 万位日均活跃用户，并且已经开始盈利。2018 年「悦动圈」获得了两亿元 C 轮融资。

「小牛电动」是我和几个投资人一起发起倡议成立的一个项目。当时我们讨论市场上还有哪些领域可以像小米一样发展起来，最后觉得电动车领域还有打造自主创新品牌的机会，在这个背景下，我们决心做全世界续航里程最长的电动车。「小牛电动」在京东众筹上两次打破全国产品众筹总额的纪录，现在已经成为中国最大的中高端电动踏板车品牌，并且每年有 10% 的产品销往欧洲，在中国售价是六七千元一台，在欧洲则是 18000 元人民币一台，在欧洲卖一台相当于在中国卖两台。「小牛电动」在 2014 年成立，2015 年销量就达到了 10 万台，可以称其是中国制造业的一个奇迹。

在新媒体领域里，汽车类的媒体最容易获得广告收入。「有车以后」就是梅花创投所投的一家汽车类新媒体项目，这个项目包含几个微信公众号，包括「有车以后」「一起去 SUV」。创始人曾在《羊城晚报》汽车板块工作，对汽车和媒体都有十分深入的了解。这几个公众号目前的总用户数已经达到了 1000 万人次，相当于移动领域的汽车之家，预计两三年之后的年利润能够达到二三十亿元。

一个优秀的企业家必须培养的第二个特质是合作的格局。

合作的格局主要分为两个层面：第一个层面是创业者要知道哪个地方有牛人，如何找到这样的牛人；第二个层面是创业者要怎样用好这样的牛人，最重要的是如何在找到牛人后说服他和创业者一起共事。

创业者要通过各种各样的渠道去认识和挖掘相关行业领域里的大牛，通过个人魅力和利益机制吸引大牛加入团队。想要做到第二个层面非常不容易，因为大家都知道要找牛人，但是牛人喜欢和同样优秀的人一起工作，如果创业者的认知不能和牛人达到同一水准，这样的对话肯定不会在同一个频道，创业者既无法慧眼识英才，也无法吸引牛人加入队伍。

牛人加入团队之后，创业者要确保能够用好他，要创造舞台，能让他发挥最大的价值。而且面对牛人，创业者不仅要讲情怀，还要注意利益的合理分配。有些创业者虽然能找来很多有真本事的人，但是没有把舞台或者利益机制设计好，花费了很高的成本却没有让这些牛人发挥出应有的价值。

关于合作的格局，梅花创投总结了一个「三慢两快」原则，即创业初期花钱要慢，高管人员的增长要慢，分股份要慢，探索盈利模式要快，产品迭代要快。

梅花创投投资的「蜜芽宝贝」是中国最大的跨境母婴用品电商，这家公司最新一轮融资获得了百度领投的 1.5 亿美元。「蜜芽宝贝」的创始人叫刘楠，是一位女性创业者。刘楠组建团队的能力很强，创业之初把原来乐淘、京东的厉害人物挖了一个遍，最疯狂的时候，她就在人家公司楼下等着挖人，凭借着这股劲头，刘楠打造了一个能力很强的团队。

「趣学车」是我在老家赣州发现的一个互联网驾校项目，以「互联网 +」思维对驾培行业进行 O2O 模式创新，优化了传统驾校的学车服务与体验。目前「趣学车」已经进入全国三十多个城市，有很多驾校都愿意和它展开合作。这个项目在成立不到一年的时间里完成三轮融资，创始人刘伟俊手下有七个曾经做过创业公司 CEO 的人，这些人愿意在他公司做高管，这非常难得，也间接说明刘伟俊拥有合作的格局，善于发现牛人，也知道如何用人。

第三个特质是要有一个开放的心态。中国科幻小说领域的巅峰之作《三体》中有句话：「弱小和无知不是生存的障碍，傲慢才是。」曾国藩也有一句名言：「天下古今之庸人，皆以一惰字致败；天下古今之才人，皆以一傲字致败。」这两句话都在说一个道理：一定要避免小有成就之后目空一切。创业者要迫使自己不断跳出舒适区去磨炼和学习，在开放的心态中不断提高自己的认知能力。很多人在创业早期做成了一个项目，觉得自己找到了这个领域的法门，再看其他项目的时候就会用非常简单的思维去考量。但是这是一个日新月异的时代，两年前的成功经验未必适合现在的市场。这也是很多传统企业家遭遇困惑的原因，他觉得过去十年自己经过打拼取得了成功，现在却步履维艰，不明白为什么。梅花创投观察了很多案例，有的创业者辛辛苦苦、兢兢业业打拼了十几年，在某个领域里拥有一定成就，却在一两年内就遭遇非常大的事业滑坡，究其原因，是他的认知跟不上了整个时代的发展。

我非常欣赏一句话：一个人成熟的标志在于他能为认知买单。现代社会的变化在不断加速，如果你的认知不能跟上时代的发展，这种买单的成本就会越来越高。不开放自己的心态就无法向外界学习，无法接受新事物、新观点。

让自己的认知跟上时代的步伐，创业者需要做到以下几点。第一，不被传统的管理模型所禁锢。最重要的不是制订执行计划，而是制订认知计划、学习计划。第二，不被最初的方向所禁锢。只要创新在加速，市场就不可知。腾讯原来是做 QQ 的，然后在微信上投入了很多，现在又凭借王者荣耀赚了很多钱。腾讯不可能在初创之时就把这些计划好，所以原来的创业计划书往往是错的，一个企业不能被自己的成就和经验所禁锢。一个企业要有经验，但不能有经验主义，经验主义是创业和投资的大敌。达尔文的「适者生存」理论在商场依然适用，环境在不断变化，恐龙适应不了就灭绝了，蟑螂适应得了就生存下来了。

「赤子城」是梅花创投所投的一个移动出海的项目。这个项目目前在全球拥有七亿位用户，它的 Solo 桌面是全球排名第一的第三方桌面产品，并且成为了很多中国互联网产品出海的一个接口。「简单、极致、谦卑、箭速迭代」是他们奉行的企业文化，谦卑是他们创始人的一个特质，拥有谦卑才会保持相对比较平稳的心态，延迟成就感，避免让自己活在满足感之中。

「福佑卡车」是梅花创投在 2014 年投资的项目，它现在已经是中国最大的城际整车运输的互联网交易平台，2018 年刚刚完成君联资本领投的 2.5 亿元 C 轮融资。这家公司的创始人也是一位女性，她找到我们之前，这个项目已经有所成就，她当时比较迷茫，不知道自己事业的突破点在什么地方。当时我告诉她：「你现在做的地方（华东）是整个中国范围内很小的一片区域，你可以把很多地方的资源整合起来，服务整个中国物流市场。」我们现在每三个月见一次面，每次见面交流心得时，都会发现她有新突破，整个人一直在进步。

第四个特质就是需要有一个强大的内心。优秀的创业者是那种站在半山腰上的创业者，自我驱动力强，拥有攀至巅峰的大机会。越战越勇，创业者才会越来越成熟。面子是自己给的，不是别人给的，面对冷嘲热讽，保持最初的梦想和信念。

「花点时间」是梅花创投最近投的项目中增长最快的一家公司。梅花创投 2017 年投资的时候，它每月的营业额只有 20 万元，现在每月的营业额是 4000 万元。这家公司的创始人也是一位女性，心理素质非常好，目前云南有一万多亩的花卉生产基地在给她供花，最近她又和位于荷兰的一家全球最大的花卉供应商达成了战略合作。

「有书」是梅花创投投的一个知识付费领域的公司。梅花创投 2017 年投它的时候，它每月只有 5 万元的广告收入，到 2018 年它每月的广告收入已经达到 1000 万元，月盈利超过 500 万元，已经达到了可以上市的要求。知识付费也是最近比较大的一个浪潮，这个领域的公司梅花创投投了好几家。

「可爱学」是梅花创投投资的一个消费升级领域的项目。它是传统小饭桌项目的升级版本，「可爱学」把一个四五百平方米的房子改造成食堂、宿舍、课堂等几个功能区综合起来的标准化空间，给孩子们提供干净放心的吃住和学习环境。目前它的用户留存率是 98%。这个项目的创始人陈远河是客家人，非常能吃苦。

梅花创投认为，如果做投资只提供钱，是一种耻辱。梅花创投更多时候会成为创业者的伙伴，在他们遇到困难时提供更多依靠，在他们顺利时让他们发展得更好，力争成为创业者的眼睛，帮助他们看到一些趋势和问题，所以梅花创投会给创业者提供各种资讯，利用社群的方式来解决创业者的观念教育问题，并积极成为创业者之间的桥梁，促使他们跟各种资源合作。「趣分期」和蚂蚁金服的合作就是梅花创投推动的。

梅花创投与创始人的关系更像是朋友，任何情况下都会站在创始人一边，与他们互相成就、终身合作！《大掌门》的创始人叶凯后来就成为了梅花创投的 LP，他将来再次创业的话公司还会继续支持他。

在各种资源之间建立连接，超级链接就会慢慢地建立起来。很多投资都发生在小圈子里，而不是路演中，所以只有成为超级链接，创业者才有机会拿到这些好的项目。

吴世春 梅花创投创始合伙人，新势能基金创始合伙人，国内知名天使投资人。入行以来已投资近 200 个项目，明星项目有大掌门、趣店、小牛电动、唱吧、蜜芽宝贝、有书、花点时间等。